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バークシャー株主総会・Q&A関連:CNBCヘッドライン (2) 

バークシャー株主総会関連のCNBC発表の記事のヘッドラインと内容の簡単な紹介の第2弾です。

Buffett Previews Berkshire's Q1 Earnings Report

5月2日のQ&Aセッションの後半で、来週(今週)金曜日に発表予定の第1四半期の収益結果について事前に概要を伝えました。

事業収入は、税引後で約17億ドル。昨年は約19億ドルで約11%の下落。

簿価(Book value)は約6%下落。

バークシャーのフロートは、Swiss Reの取引のため、約20億ドル増加

(注:フロートの説明はこちらを参照して下さい。)

ユーティリティ事業の収入は少し下落。ユーティリティと保険の事業は、“大規模な天災”がない限り、非常にうまく行くであろうと予測している。

保険とユーティリティ以外のその他のバークシャーの事業は、基本的に下落。

第1四半期終了時点で、バークシャーは約227億ドルの現金を保有。しかし、その数日後(四半期終了数日後)にDow Chemicalの取引で30億ドルを使う。

バークシャーのクレジット・デフォルト・スワップは、今年の株主向けの手紙を書いたときよりも更に悪化していると述べる。その内のいくつかの契約については損失を被る見込み。

Buffett: Berkshire Still AAA "In My Mind"

株主に自分の中では、バークシャーは依然としてトリプルA。しかし、ダウングレードは、会社の業績に影響を及ぼさない。バークシャーのレーティングがどの様になったとしても、バークシャー以上に強いクレジットの会社はいない。

Buffett: Berkshire Won't Be "Spinning Off" Any Subsidiaries

バフェット氏は、バークシャーは将来いかなる会社もスピンオフしないと約束。

「我々は、(銀行家達から様々な案件の提案を、何年にも渡って)プレゼンテーション、そしてまた、(提案の)プレゼンテーションを聞き続けてきました。」「そして、そこ(スピンオフの提案)には必ず手数料が伴います」

バフェット氏:買収した企業が、バークシャーに留まり続ける事を信頼できることは重要なことです。

Buffett: Berkshire Bought "Cheap" Corporate Bonds Earlier This Year

株主総会の終了の際に、バフェット氏は、数ヶ月前にバークシャーはいくつかの企業の債券を非常に低価格で取得するチャンスを得たことを明らかにした。

マンガー氏が付け加え、それらバークシャーが購入した企業の債券は、すでに20から25%上昇している。
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バークシャー株主総会関連のビデオ 

今年は残念な事にCNBCでの株主総会とその後のQ&Aのカバレージが昨年に比べ非常に劣ると、前、前々回のエントリーで書きましたが、その代わりに、今年はビデオでのカバレッジは非常に充実しています。

バークシャー株主総会関連のビデオは、ブログソフトのサポート等の関係等もあるので、"Alpha's Market Eye"を中心に投稿します。

ビデオ是非お勧めなので、お手数ですが、こちらの方からチェックしてみて下さい。

バークシャー株主総会・Q&A関連:CNBCヘッドラインのサマリー 

一つ前のエントリーで書きましたが、今年は残念ながらCNBCのバークシャー株主総会とQ&A のセクションのカバレージが乏しい状態です。代案として、取りあえず、バークシャー株主総会関連のCNBC発表の記事のヘッドラインと内容の簡単な紹介をすることにしました。これは、その第1弾です。

Warren Buffett: Government Doing Right Things

バフェット氏は、米政府は景気回復を手助けするために正しい事を行っていると、株主総会開催直前にAPに語った。

Warren Buffett: All CEO Candidates "Inside" Berkshire Hathaway

Bloomberg TVに対して、「バフェット氏は、CEOの後継候補者は全てバークシャーの社内の人間。」と語る。株主向けの手紙では、候補者は「現在、バークシャーで働いている、あるいは、すぐ働く用意がある」としていたところから、範囲を狭める発言としています。

Bloombergに対して語った発言で、私が個人的に非常に興味を引いたのは、ストレステストについて語った部分の中で以下の発言です。

“If you look at Coca-Cola today, for example, and just looked at a balance sheet, it wouldn’t tell you anything at all about Coca-Cola,” “It’s what the product is.”

「例えば、もしあなたがコカコーラを今日見る(調べる)としたら、バランスシートを見ただけでは、コカコーラの全てを理解する事はできません。」「製品が何であるかを理解する事が重要です。」

(コメント:このストレステストに絡む話はまた後で登場します。)

Warren Buffett: Some Berkshire Derivatives Will Lose Money

昨年のは破産件数は通常よりもはるかに多かった。として、クレジット・デフォルト・スワップ(CDS)に関連した契約は恐らく損失となるだろう。但し、その様な損失のコントラクトは、バークシャーのデリバティブズ: 長期の株式市場の下落に対する保証に比べ、金額が小さく、期限も短い。(コメント:バークシャーは、長期の株式市場に対する保証として、Putオプションを発行しています。)

私見として、証券のプットオプションの勝算はかなり高いと考えており、利益を得られるだろう。これらのコントラクトは、2019年から2028年に期限が切れるもの(Putオプション)

Buffett: Berkshire Investment Candidates "Did Not Cover Themselves With Glory"

バークシャーのChief Investment Officerの候補者4人は、誰も昨年S&P 500のパフォーマンスを上回らなかった。しかし、彼らの過去10年以上の平均は、若干から非常に大きく市場平均を上回る。私は、この先10年間に対してもその様になると考えている。

CEOの候補者は依然として3人の社内候補がいる。なぜ、その候補者の名前を公開しないのか?(質問) バフェット氏は、Jeff Immelt氏が次期CEOだと指名された時、他の二人の候補者が会社を去った、GEの例を引き合いに出し、「王冠をかぶる王子を明らかにすることに、利点を見いだせない」

Buffett: "Impossible" to Replace Ajit Jain As Insurance Chief

Ajit Jainについて:「Ajitは会社に必要な人物です。我々は、彼の代わりを見つける事はできません。(彼の代わりをできる人間はいない)

Buffett "Would Love to Buy" All of US Bancorp & Wells Fargo

「もしも許される事なら(できるのならば)、US BancorpかWells Fargoの全てを購入したい」

Wells Fargoの株価が今年、9ドルを下回った時、「もしも、私の全ての資産を一つの株に投資するのなら、Wellsが、その株です。

Buffett Wouldn't Buy Most U.S. Newspapers "At Any Price"

バフェット氏:「米国のほとんどの新聞社に対して、バークシャーは価格がどのようなものでも購入はしない」

メディアの環境の変化が、新聞を「終わりのない損失の可能性がある」「浸食の終結を帰する様なものは何も見られない」

しかし、バフェット氏は、バークシャーは、the Buffalo Newsを売らないと誓う。「エコノミクスの観点では、この事業は売るべきである。それについては100%同意する。しかし、私はそうしない。」

Buffett: No Plans for Berkshire Hathaway Stock Buyback Now

現時点では、自社株購入(バイ・バック)の計画はない。ただし、将来の可能性については否定も肯定もしない。(方針を明確には示していない。)しかしながら、バフェット氏は、基準を非常に高くセットしている。

(自社株購入を行う様な場合の)株価は、会社の控えめに見積もったイントリンシック・バリューを明確に下回らなければならない。また、もし会社が自社株購入を決断した場合、事前に株主に通知することになる。)

明日以降に続きます。

バークシャー 年次株主総会(CNBCのカバレッジについて) 

今年のCNBCのBerkshireのアニュアルミーティングのカバレッジは、昨年とは異なり、CNBC Power Lunchのアンカーの一人Michelle Caruso-Cabreraが、休暇を取り、彼女の両親と弟の家族総出でバークシャーのミーティング(イベント)に参加、そこから実況する手法をとっています。

Michelle Caruso-Cabrera's Great Adventure: An Omaha Journal

今の時点までの彼女のレポートがCNBCのサイトにポストされています。内容は、多少なりとも雰囲気は分かりますが、カバレッジのレベルが昨年と比べるとかなり落ちていて残念です。尚、Michelleはお母さんがしびれを切らしてしまった(がまんできなくなった)様なので、10時半少し過ぎに途中退席してその後の更新はありません。

正直、去年のライブblogは会場の雰囲気が良く伝わる素晴らしいものだったので、本当に残念です。アップデートがあるのかと、待っていましたが、本日深夜になってもないので、これで終わりの様です。

上記添付の部分でも多少は会場の雰囲気ややり取りは分かりますが、十分ではない様に思えるので、Michelle Caruso-Cabreraの記事については、本ブログにおいては、内容の邦訳等は割愛致します。
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