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SECがSentinelを告発 

先週の金曜日にChapter 11を申請した、Sentinel Managementが不正行為を行っていたとの理由で、SECが告発を行ったことが発表されました。

Chapter 11の申請の時は、新聞等ではあまり目にしなかったので、どうしてなのだろう?と気になっていたのですが、いきなりさらなる展開となったことが明らかになりました。一般紙のUSA Todayでも取り上げられているようです。

(関連記事:SEC charges Sentinel with fraud, USA Today)

ここでは、最初にWSJの記事の冒頭の一部を引用します。

Early last week, Sentinel, a company that manages short-term cash for hedge funds and futures brokers, told clients it was halting redemptions because of the “liquidity crisis” in the credit markets. The news contributed to a 207.61-point fall in the Dow Jones industrial Average when it became public Tuesday, and added to the sense of fear that gripped credit and stock markets all week long.

先週の初め、ヘッジファンドや先物取引のブローカー向けに、短期の現金を運用している会社、センティネルは、顧客に対して、クレジットマーケットの“流動性の危機/liquidity crisis”のため、返還・解約を停止することを伝えました。このニュースは、世間に公になった火曜日、ダウジョーンズの平均が207.61ポイント下落する要因となりました、そしてそれは、クレジットと株式の市場に対して、懸念として先週一週間の間、続いていました。 

(以下省略します。)

Source:
SEC Hits Sentinel Management With Fraud Charges
Kara Scannell
WSJ, August 21, 2007, Page A3

上記USA Todayの記事では、SECの告発の理由は、大きな点では、以下の4つのアイテムとのことです。

Illegal commingling of accounts(アカウントの資産の不正使用):
Sentinel moved at least $460 million of investors' securities into its "house" account for its own purposes, the SEC says. When the SEC asked Sentinel which securities in the house account belonged to clients, company officials indicated they didn't know, the SEC says.

Undisclosed leverage(公開していないレバレッジ)
Sentinel used clients' accounts as collateral to get a line of credit now worth $321 million, the SEC says. Account statements given to investors did not disclose that the securities were pledged as collateral.

Misleading information regarding its redemption suspension (返金の凍結に関しての、誤った情報に誘導)
On Aug. 13, Sentinel told clients it was not permitting any redemption because that would force it to sell "securities at deep discounts to their fair value" due to turbulence in the credit markets. The SEC, though, says the losses were instead the result of other factors, including leverage.

False account information (口座の情報の不正) 
Daily account statements given to Sentinel clients did not accurately reflect the value of securities, the SEC says. Investors in one fund, called Seg3 by Sentinel, were told in a statement that the value of securities was more than $670 million. But the SEC says the account had only $94 million worth of securities.

Daily account statements given to Sentinel clients did not accurately reflect the value of securities, the SEC says. Investors in one fund, called Seg3 by Sentinel, were told in a statement that the value of securities was more than $670 million. But the SEC says the account had only $94 million worth of securities.

(以下省略)

Source:
SEC charges Sentinel with fraud
August 21, USA Today
http://www.usatoday.com/money/industries/brokerage/2007-08-20-sentinel-sec_N.htm

とのことで、決まったとはいえない状況ですが、かなり問題がありそうです。

本日市場は大きな変動はありませんでした。しかし、Money Marketの流動性の問題等は、解決するにはまだまだかかりそうです。(と言うか、さらに悪影響を与えるニュース等が、今後もさらに出てくると思います。)

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