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カテゴリ：メッセージ

クリスマス休暇で、今、日本に向かう中継の空港からです。まだ２０時間以上かかると思うので、次回の更新まで時間がかかります。

ご訪問下さった方、更新が遅くなりますことをお詫び申し上げます。すみません。

この記事へのコメント

いつも貴重なリポートをして頂きまして　感謝を申し上げます。
今年はたいへんお世話になりました。
来年も　どうかよろしく御願いします。

　今　私にとっての驚きは　米国株市場が
米国の経済の減速が最も顕著になるであろう２００８年１月－３月を
未だ株価に織り込んでいないと思われる事であります。
　２７日になってようやく織り込み開始して下落したようですが
　あまりにも気楽過ぎると言いますか、
今更　株価が織り込みに行って下落するのは　遅過ぎるとしか思えません。
　半年先を織り込んで動くどころか、１ヶ月先さえも見ていなかったのかと思えるくらいです。
　
　Alpha様には、いかが御考えでしょうか。
  • [2007/12/28 11:35]
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  • きょうのいのち
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きょうのいのちさん、

昨年はこちらこそお世話になりました。本年もよろしくお願い申し上げます。

いつもコメントありがとうございます。頂いたコメントに関する私の考えを以下に書きます。

米国経済の減速が第１四半期に顕著になるであろうと仮定した場合、現状の株価の水準から考えた場合、株式市場がそれを織り込んでいないのでは、との見方は私も同感です。

一方で、米国経済の先行きに対して、第１四半期に経済の減速が顕著となるとの見方が、現在、大勢を占めているのか？、また、第２四半期以降の景気の動向に関して、市場関係者の多くがどの様に見ているのか？といった点を考慮する事も一考かもしれません。

市場関係者の多くは依然として、米国経済、株式市場の先行きに対して楽観視している様に思えます。背景としては、BRICs等の市場は依然として順調に伸びており、多少、米国経済が減速したとしても、BRICs国内の市場は堅調に推移する、との見方。米国経済に関しても、ファイナンス関連の問題の整理が進み、2008年中には市場は再び上昇基調へと転換する。また、2008年は、オリンピック、大統領選挙の年なので、大丈夫、と言った様な、見方等が強くある事等が考えられます。これらを考慮した場合、現在の株価の水準はある程度、妥当なレベルにあるのでは、と思います。

（良く言われる事だと思いますが、）株式市場の動きは短期的には（時として非常に）非論理的であるが、長期で見た場合、論理的になる、と言われています。個人的には、この考え方に賛成です。将来のことは、誰も分からないし、取引をするのは、人間なので、先行きに対する見方が分かれたり、今後の市場に対する不確定要因が多くなれば、株式市場の変動は大きくなり、また、時として極端な動きを見せる事も十分に考えられます。

昨日、１月２日も大きく下がりましたが、今年も、昨年後半に引き続き、不安定な状況になる場合があるのでは、と予想しています。


返事が遅くなりまして申し訳ありませんでした。


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